一、基金基本情况概述
农银平衡双利混合(660003)成立于2009年4月8日，四季度最新规模3.71亿元。招商证券三年期评级为4星，济安金信三年期评级为4星。
基金经理陈富权拥有9.5年的基金投资经历，2014年4月15日正式接受农银平衡双利混合基金管理，任职期间回报为237.07%，位居同类646只基金中第186名。
(资料图片)
陈富权现管理7只产品（包括A类和C类），管理总规模为74.90亿元，平均年化回报为14.35%。
基金经理变动一览
二、业绩表现
基金本季度收益为-2.65%，同类平均收益为-0.92%，在同类2308只基金中排名1571位。
基金历史季度涨跌幅
成立以来基金净值与指数表现
数据说明：1、基金回撤率，是指在某一段时期内产品净值从最高点开始回落到最低点的幅度，即亏损幅度。这是一个历史指标，比较的是基金过往净值；2、回撤越小越好； 3、回撤和风险成正比；回撤越大，风险越大，回撤越小，风险越小。
三、规模与持有人结构
最新数据显示，农银平衡双利混合基金的总资产为3.73亿元。较上一期3.77亿元变化了-0.04亿元，环比变化了-1.19%。
基金历史资产份额变化
数据说明：基金规模过大或者规模过小，对基金都会存在不利影响。同时基金份额变化如果过于剧烈，也值得投资者了解一下出现变动的原因。
农银平衡双利混合基金的持有人数为59005人，机构投资占比为2.55%。
基金投资者结构变化
机构持有者：指企业法人、事业法人、社会团体或其他组织中持有该基金份额的组织。
个人持有者：指可投资于证券投资基金的自然人中持有该基金份额的人员。
数据说明：机构、个人持有占比数据仅年报和半年报披露
四、基金持仓情况
最新数据显示，本期该基金的股票仓位达76.14%。较上一期环比变化了3.24%。
基金股票仓位变化
从十大重仓股情况来看，最新一期前十大重仓股占比为22.78%。
基金前十大重仓股占比变化
数据说明：通过基金前十大重仓股占比可以看出基金经理持股集中度。持股集中度可以用来辨识基金经理的投资风格，判断基金波动率的高低，但不能简单的用持股集中度的指标来判断基金的好坏。
农银平衡双利混合基金四季度十大重仓股明细
数据说明：区间涨跌幅统计区间为四季度
基金最新换手率为139.26%，上一期换手率为215.26%。历史换手率最高为2018年6月30日，高达403.91%。
基金年化换手率变化
数据说明：1、报告期时间为半年的，对应的基金换手率为半年度换手率。报告期时间为年的，对应的基金换手率为年度换手率。 2、基金换手率用于衡量基金投资组合变化的频率。换手率越高，操作越频繁，越倾向于择时波段操作；基金换手率越低，操作越谨慎，越倾向于买入并持有策略。
数据来源：银河证券、东方财富Choice数据
五、投资策略和运作分析
10月市场冲高回落,整体表现偏弱,风格上成长显著优于价值,不同行业之间的分化十分明显。其中计算机、国防军工、医药板块等涉及安全及底部反转行业大幅上涨,而食品饮料、家电、休闲服务等偏消费的板块则大幅下跌。出于明年布局的考虑,本基金一方面沿用景气投资的思路优化配置,积极布局军工、大储、风电的板块,另一方面增配了一些明年景气有望边际改善的中药、计算机等个股。与此同时,对部分可选消费进行了优化。11月市场分化明显,大盘、低估值板块表现优于成长、高估值板块。市场的表现一方面与年底的资金博弈有关,另一方面也与明年预期逐步定价但分歧巨大有关,导致各板块波动都十分明显,即使是表现相对占优的蓝筹内部,也不例外。本基金一方面继续持有景气度较强的军工、大储、风电的板块,另一方面逐步增配了一些明年景气有望边际改善的行业,诸如医药、计算机及建材等。12月市场分化依然明显,消费板块普遍大涨,食品饮料、休闲服务均板块性大涨,而稳增长相关的建筑、地产则表现低迷,出现大幅下跌。市场的表现与管控的快速放开关系密切,虽然短期消费会受到影响,但是市场选择对远期消费的修复及反弹进行定价,从而推高当期消费类的估值。本基金本月组合配置上较为均衡,风格上向蓝筹倾斜,消费上重点配置食品饮料、医美,同时择机增配出行链;成长上仍是电新、军工为主。
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